棉花市场自5月中旬开始，行情急速升温，几乎有些疯狂，期货不断收于涨停，现货价格频频上涨，储备棉轮出连续成交率100%。如现货329级皮棉有月中的主流15500元/吨左右，涨至月末的主流17000元吨左右，半月左右累计什幅在1500元/吨左右。在进入6月来，棉花市场行情降温明显，观望态度多浓，呈整理下落之势，幅度相比前几日已有300元/吨左右的回落，现内地329级棉花现货市场主流价格为16600-16700元/吨左右。期货市场也下跌，郑棉市场6月4日CF809收于17490元/吨，5日跌停，CF809收于17160元/吨，8日CF809收于16770元/吨。国家储备棉轮出状况也表现不佳，竞拍热情下降明显，6月5日成交率75.26%，6月7日成交率60.15%，6月8日成交率58.02%。这主要是一些政策的预警出台，使市场心态逐渐冷却。如经有关部门研究决定，为规范储备棉轮出交易秩序，保障棉纺织企业用棉需要，1,2018年6月4日起至本年度轮出结束，储备面轮出交易仅限纺织用棉企业参与竞争，停止非纺织用棉参与竞争。2，纺织企业购买的出本面仅限于本爷爷用，不得转卖，如若转卖，将取消企业参与今后储备棉轮出竞买资格，并将有关信息纳入全国信用信息共享平台，在“信用中国”网站公开。

二，中国棉花协会紧急预警，经过调查并与有关部门沟通，表示目前我国有充足储备库存保障轮出需求，还可以通过增发进口棉配额等其他措施增加市场供应，供给数量不存在短缺问题。今年截至6月1日，储备棉已成交112万吨，目前每天都能保证3万吨的投放量。2017年全国棉花产量大幅增长，中国棉花协会统计产量为605万吨，同比增长22.5%，由于前期销售进度较慢，目前现货库存仍较为充足，截至4月底，全国商业库存总量约为287万吨，同比增加100万吨。随着储备棉数量逐步下降，有关部门已于年初提前做好预案，一旦市场有需求或出现较大波动，可随时增加进口棉数量。针对目前市场情况，据向有关部门了解，近期将专门向棉纺织企业增发一定数量的棉花进口滑准税配额。

三，储备棉轮出不受限。有关部门明确表示，今年储备棉轮出总量没有上限，只要棉纺织企业有需求，轮出时间可以延长至9月底。有关部门已提前做了相关准备工作，目前正通过优化检验流程、改变抽样方法等方式加快检验进度，保障每日挂牌数量达到3万吨。

总的来说近期棉花行情大涨，主要是资金注入期货市场，拉高期货，刺激现货市场也跟随上涨，市场相对有“套利出货”，应该说市场有些偏离实际，有的中小型纱厂甚至有些暗暗叫苦，说买不到棉花了。在棉花降温下，近日棉纱市场销售明显趋淡,市场成交价格为此而相应下滑，幅度普遍在200元/吨左右，如绍兴钱清市场上32s普梳用纱市场主流价格由前期的24300-24350元/吨左右下降至目前的24150-24200元/吨左右，棉纱价、量的相应下滑，在一定程度上会牵制棉花行情，不论是棉纺厂还是中间商都会出现前期的囤货心态转为出售心理。另外，按惯例，传统的淡季即将到来，这使对纱线的消耗量将会是有所下降，况且中间商已开始对后市的期望值有所受挫，也基本以出货或观望为主。

综上所述，笔者认为近日棉花市场行情步入回落调理状态，也是相当必然的一个过程，如若棉花价格只是“一厢情愿”的上涨，只会相对抑制下游需求，脱离实际市场。为此，棉花市场的气氛和价格滑落，也算是回归理性的过程。